Английский
На прошлой неделе Соединенные Штаты и Европейский союз разрешили направить Украине проценты, полученные от замороженных в ЕС российских капиталов. Это должно помочь Украине выплатить кредит в размере $20 млрд, который она получила от Запада, и этот вопрос мы подробно обсуждали ранее.
Официальные лица США и ЕС заявили, что в конечном итоге они намерены перераспределить все замороженные активы России, а именно основной капитал, оцениваемый примерно в $282 млрд, и проценты, полученные на эти деньги. Россия, однако, заявила, что это равносильно краже, отреагировав на это многочисленными мерами, которые мы рассмотрим в этой статье.
Большая часть средств, находящихся в ЕС, хранится на счетах Euroclear – компании, занимающейся финансовыми расчетами и выполняющей функции клирингового банка, которая сейчас все больше беспокоится о собственных рисках, вынужденная соблюдать санкции ЕС и следовать указаниям правительства.
Euroclear уже вынуждена рассматривать около 100 исков, поданных в российские суды по поводу активов, подпавших под санкции, и ожидает дополнительных судебных исков от российского Центрального банка.
Euroclear – одна из двух клиринговых компаний, работающих в Европе, вторая – Clearstream. Под управлением Euroclear находится $37,5 трлн евро активов, она также работает от имени многочисленных европейских суверенных фондов и владеет долями во многих европейских фондовых биржах, включая Лондонскую фондовую биржу. Euroclear также выступает в качестве центрального депозитария ценных бумаг (ЦДЦБ) для ценных бумаг Бельгии, Нидерландов, Финляндии, Франции, Ирландии, Швеции и Великобритании, а также владеет компанией EMXCo, ведущим британским поставщиком услуг по маршрутизации заказов инвестиционных фондов.
Однако в скором времени ставки могут возрасти, поскольку Euroclear также владеет средствами в размере $33 млрд евро, хранящимися в национальном депозитарии ценных бумаг в Москве, а Москва располагает еще $10 млрд евро на счетах типа «С», которые представляют собой дивиденды и купоны, выплачиваемые инвесторам из недружественных стран в Национальном расчетном депозитарии (НРД) России. И Россия препятствует репатриации этих средств обратно в материнские компании.
Россия также может обратиться в суд с требованием арестовать активы Euroclear, хранящиеся в Гонконге и Дубае. Если Россия примет такие меры, западные банки, потерявшие инвестиционные средства в России, также могут подать в суд на Euroclear, что может привести к банкротству Euroclear и вызвать эффект домино, учитывая ключевую роль Euroclear в глобальных финансовых операциях.
Это, в свою очередь, как предупреждают несколько чиновников, банков и юристов ЕС, может привести к экономическому кризису, поскольку инвесторы выйдут из Euroclear из-за предполагаемых судебных рисков и замораживания их собственных средств, хранящихся в компании.
Ливе Мострей, генеральный директор Euroclear, предупредила, что планы – уже осуществленные – использовать замороженные активы России для выпуска долговых обязательств для Украины или вообще арестовать обездвиженные активы создадут серьезные финансовые риски для Европы: «Когда речь идет об аресте активов, то существенно страдает доверие к системе Euroclear, доверие к европейским рынкам капитала и доверие к евро как валюте».
Пол Фельдберг, опытный юрист и партнер лондонской компании Brown & Rudnick, (защита «белых воротничков», расследования и соблюдение требований законодательства), отметил, что если эти намерения будут воплощены, то вся юридическая архитектура должна будет измениться. «Что касается банков, я думаю, они вправе беспокоиться, потому что мы уже видели огромное количество гражданских судебных процессов в связи с санкциями», – сказал Фельдберг.
Пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков уже заявил о том, что Россия готова к десятилетней судебной тяжбе в связи с возможным арестом ее активов, сказав: «Если такие решения будут приняты, они будут иметь десятилетние судебные последствия для тех, кто принимает эти решения, и для тех, кто эти решения реализует».
Российские и другие международные юристы и экономисты будут изучать ответные меры на шаги, предпринимаемые ЕС, и россияне уже просчитывают свои дальнейшие действия. Однако сама Москва будет опасаться нарушать какие-либо законы, как это сделал ЕС, поскольку она хочет, чтобы ее считали более ответственной – и соблюдающей законы – в отличие от Брюсселя. Поэтому мы не видим, чтобы Москва трогала какую-либо часть средств Euroclear или Национального расчетного депозитария, которыми она владеет. Но что она может сделать, так это предъявить претензии к активам Euroclear за рубежом, и, как уже упоминалось, в таких финансовых центрах, как Гонконг и Дубай.
Очень важно, что эти иски будут рассматриваться в этих юрисдикциях и подчиняться их законам, а не законам ЕС. Это может привести к тому, что на время рассмотрения исков суды в этих юрисдикциях могут сами «заморозить» активы Euroclear на заявленную сумму, чтобы предотвратить выход из-под их контроля. Поскольку Euroclear сам является клиринговым банком, эти активы будут принадлежать другим западным банкам, которые, в свою очередь, предъявят Euroclear иск об их возврате. Это, как уже говорилось, может запустить целую цепочку исков против компании, что приведет к новым требованиям о замораживании и возврате средств. Список 20 крупнейших акционеров Euroclear можно посмотреть здесь.
У Euroclear глубокие связи с западной архитектурой финансовой безопасности, и отключение или частичное отключение ее операций путем возбуждения судебных исков против ее собственных клиентов было бы очень большой победой для России. Это также, вероятно, вызовет ответную реакцию корпоративных финансовых инвесторов против европейских политиков – некоторые из них могут быть сами выбраны в качестве мишени, ответственной за нарушение финансовых законов. Euroclear может оказаться съеденной своими же клиентами, что приведет к катастрофическим последствиям для европейских политиков, ответственных за это, а также для инфраструктуры финансового клиринга в ЕС. Уместно отметить, что в этой конкретной борьбе Россия не рискует, а вот Европейский союз рискует несомненно.
Читать далее
Проценты от замороженных активов России переданы Украине: анализ и глобальные последствия
