Английский
Министр финансов России Антон Силуанов изложил свое видение предлагаемого Банка развития Шанхайской организации сотрудничества (ШОС), вопрос о создании которого обсуждался в начале этого месяца на ежегодном саммите глав государств-членов ШОС в Китае.
В ШОС входят полноправные члены – Россия, Казахстан, Кыргызстан, Таджикистан, Узбекистан, Индия, Пакистан, Иран и Беларусь, а также несколько стран-партнеров по ШОС: Азербайджан, Афганистан, Армения, Бахрейн, Египет, Камбоджа, Кувейт, Лаос, Мальдивы, Монголия, Мьянма, Непал, Катар, Саудовская Аравия, Шри-Ланка, Турция, Туркменистан и ОАЭ. АСЕАН также является партнером ШОС, однако у нее нет собственного банка развития.
Силуанов сообщил, что Россия и Китай совместно разрабатывают концепцию Банка развития Шанхайской организации сотрудничества (ШОС), который может взять на себя функцию независимого депозитария и стать альтернативой западным финансовым институтам. Стороны затронули его ключевые функции на Восточном экономическом форуме, а более предметно обсудят их на заседании финансового диалога этой осенью, рассказал министр.
Основные темы — как такой банк мог бы снизить зависимость от западной финансовой инфраструктуры и существуют ли операционные и санкционные риски.
Россия и Китай также являются крупными акционерами Азиатского банка инфраструктурных инвестиций (АБИИ) и Нового банка развития БРИКС (НБР), предоставляющих капитал для региональной инфраструктуры и проектов развития, капитализация которых составляет $100 млрд. АБИИ, как правило, инвестирует в сложную инфраструктуру, такую как автомобильные и железнодорожные дороги, а НБР – в «зеленые» проекты. Таким образом, задачи банка ШОС должны отличаться.
Финансовый депозитарий ШОС
Силуанов сделал несколько интересных заявлений о роли предлагаемого банка.
«Нужно иметь собственную независимую платежную инфраструктуру. <…> Нам бы хотелось, чтобы этот банк – возможно, на его базе или он – создал возможности для того, чтобы наши инвесторы в наших странах могли свободно покупать, продавать бумаги в любых странах. То есть в своем роде такую независимую депозитарную функцию выполнять», – сказал министр.
Из-за западных санкций зарубежные суверенные финансовые активы России были заморожены в европейских депозитариях Euroclear и Clearstream с 2022 года. С тех пор для россиян осуществление международных инвестиций стало носить рискованный характер. Через Банк развития ШОС можно будет финансировать инвестпроекты в странах организации, а также предоставлять их гражданам и компаниям сервисы финансового рынка, которыми они по тем или иным причинам не располагают.
Это значит, что Банк развития ШОС может стать альтернативой европейским депозитариям. Однако препятствия всё ещё существуют. Среди них высокая доходность ценных бумаг, номинированных в рублях, а также неопределенные прогнозы по котировкам ценных бумаг, номинированных в иностранных валютах стран ШОС. Также сохраняется относительный риск замораживания активов, поскольку иностранные ценные бумаги будут выпущены и учтены за пределами России, а это означает, что расчёты будут осуществляться там же. Вопрос заключается в том, в какой степени рынок стран ШОС сможет оправдать ожидания инвесторов.
Силуанов сообщил, что Москва и Пекин уже договорились более подробно обсудить эти аспекты на предстоящем в октябре заседании в рамках российско-китайского финансового диалога. Этот механизм действует с 2006 года, в нем участвуют представители министерств финансов, ЦБ, а также коммерческих банков России и Китая. Прогресс зависит от политики соответствующих центральных банков, а также от инфраструктурных возможностей и желания каждой из стран ШОС.
Цифровые расчёты
Российским заемщикам было отказано в доступе к мировым финансовым рынкам из-за санкций США и ЕС, а китайские банки избегали сделок с российскими компаниями из-за риска вторичных санкций. Тем временем сотрудничество между Россией и Китаем по упрощению финансирования проектов уже обретает практическое наполнение.. Например, Китай готовится открыть внутренний рынок облигаций (панда-бондов) для крупных российских энергетических компаний, таких как «Росатом», который уже готовится к выпуску панда-бондов и консультируется по поводу суммы, которую может привлечь. Другие российские компании, такие как «Газпром», могут последовать их примеру, если выпуск пройдет успешно. Открытие этого рынка свидетельствует об углублении взаимных экономических связей между Россией и Китаем.
Размещение облигаций в Китае даст этим компаниям возможность привлекать денежные средства по более доступным ставкам в китайских юанях, что важно на фоне высокой стоимости кредитов в России и запрета на иностранные заимствования. Это позволит российским компаниям получать финансирование для таких масштабных проектов, как «Сила Сибири – 2» и строительство атомных электростанций по всему миру: у «Росатома» значительный портфель иностранных заказов.
Силуанов также заявил, что одной из наиболее реалистичных и неотложных задач Банка развития ШОС является предоставление межгосударственных кредитов, а значительно упростят её цифровые расчеты, развитие которых, по словам Силуанова, — в приоритете.
«Мы с нашими партнерами из Китая обсуждали тему о том, чтобы этот банк занимался — первое — новыми видами расчётов, цифровыми расчётами, цифровыми рублями, цифровыми валютами, цифровыми финансовыми активами, чтобы быть независимым от западной инфраструктуры», – рассказал глава Минфина.
«Цифровые расчеты» – означает, что банк ШОС призван аккумулировать избыточную ликвидность и направлять ее на финансирование проектов в странах, где на это высокий спрос. Финансирование в китайских юанях в настоящее время выглядит наиболее выгодным в этом сценарии, поскольку оно имеет самый большой глобальный объём транзакций среди валют стран ШОС.
Ключевым элементом станет синхронизация существующих национальных платёжных систем друг с другом. Это создаст мощную платформу для трансграничных расчётов без привлечения западных посредников и внешних рисков. Нынешняя западная система включает в себя клиринговые банки и других посредников, которые взимают комиссию с транзакций, с которыми знаком каждый, кто совершает онлайн-транзакцию через SWIFT или банк-посредник. Аналитики предполагают, что даже частичный перенос 30-40% взаимной торговли на платформу ШОС эквивалентен $700-800 млрд и позволит странам-участницам ШОС экономить миллиарды долларов на банковских комиссиях.
Содействие инвестициям в Россию
Это также поможет привлечь новые активы и позволит иностранцам выйти на привлекательный с точки зрения возможностей российский рынок, а также увеличит инвестиции в российскую экономику. Из-за текущей высокой ключевой ставки Центрального банка России (18%) многим компаниям сложно справляться с обслуживанием дорогостоящих кредитов, а деньги на развитие промышленности необходимы. Банк ШОС помог бы иностранным инвесторам стать дополнительным источником финансирования российского бизнеса.
Читать далее
