Английский
2024 год стал знаменательным для российского рынка коллективных инвестиций, который пополнился рекордным количеством паевых инвестиционных фондов и самым большим числом новых управляющих компаний за последнее десятилетие. Состоятельные инвесторы – в том числе иностранные – в первую очередь интересуются российской промышленностью. После введения санкций в 2022 году российские инвесторы были ограничены в возможности размещать капитал в иностранные активы и теперь предпочитают закрытые российские паевые инвестиционные фонды.
Розничные инструменты, такие как открытые и биржевые ПИФы, также нашли своих покупателей, но создание управляющих компаний для них связано с большими затратами.
В течение 2024 года Банк России выдал лицензии на управление инвестиционными фондами почти пятидесяти компаниям, что в 2,5 раза больше, чем в 2023 году, и является самым высоким показателем с 2012 года.
После передачи полномочий Федеральной службы по финансовым рынкам Банку России в 2013 году и создания российского мегарегулятора количество выдаваемых лицензий сократилось. Хотя ЦБ не стал сразу ужесточать требования к расчету собственного капитала управляющих компаний, к оценке стали приниматься только наиболее ликвидные активы (в первую очередь денежные средства и высокорейтинговые облигации).
Кроме того, регулятор начал «чистку» рынка коллективных инвестиций, как и банковского рынка. В результате на начало 2025 года общее число российских финансовых управляющих компаний достигло 324, при этом значительно улучшились показатели капитала и доступных объемов. Это привело к росту активов под их управлением. По данным Центробанка, по итогам трех кварталов 2024 года они составили ₽23,9 трлн ($27 млрд), прибавив с начала года ₽3 трлн, достигнув почти 12% ВВП России.
Рост популярности бизнеса по управлению паевыми инвестиционными фондами и доверительному управлению связан с событиями начала 2022 года, которые оказали радикальное влияние на российскую экономику и фондовый рынок. Введение ограничительных мер со стороны ЕС и США в отношении российского бизнеса стало ключевым фактором роста сегмента ПИФов. Западные финансовые институты начали проводить политику минимизации числа российских клиентов, закрывая счета, а значит, средства стали возвращаться в Россию, чтобы избежать замораживания. Кроме того, новый российский капитал, который раньше перетекал в западные банки и инвестиционные компании, теперь остается в России.
Однако многие состоятельные россияне предпочли не передавать свой капитал в управление сторонней управляющей компании, а создать собственную управляющую компанию. Кроме того, компании активно создают многопрофильные холдинги для управления или пакетирования активов.
Количество зарегистрированных фондов такого типа также стремительно растет. По данным Банка России, к концу 2024 года было зарегистрировано 762 паевых инвестиционных фонда с правилами доверительного управления, что является рекордным показателем для российской индустрии коллективных инвестиций. Менее чем за три года приток средств в эти фонды составил более ₽5,4 трлн.
Розничный сегмент также участвовал в бурном росте рынка коллективных инвестиций, но его результаты были скромнее. Основным локомотивом этого сегмента стали биржевые фонды и ПИФы денежного рынка. По оценкам, в 2024 году общий чистый приток средств в такие фонды составит ₽729 млрд, а в фонды денежного рынка – ₽776,9 млрд(при этом ₽100 млрд стоит около $1 млрд).
В 4 квартале 2024 года притоки составили ₽457 млрд и ₽504 млрд соответственно. В то же время открытые паевые инвестиционные фонды смогли привлечь чуть более ₽24 млрд. К концу года чистые активы всех розничных фондов впервые в истории России превысили ₽1,9 трлн, увеличившись на 73%. Эти деньги будут продолжать финансировать российскую экономику, ее рост и в особенности ее поворот в Азию.
Читать далее
Ежегодная речь Путина на форуме «Россия зовет»: российская экономика в 2024 году – анализ
