English
В большинстве публикаций в СМИ, посвященных косвенным последствиям военного конфликта на Ближнем Востоке, основное внимание уделяется дефициту энергоносителей, особенно в регионе конфликта и в Европе. Считается, что у России всё в порядке, поскольку она также является производителем энергоресурсов, у неё есть клиенты и новые цепочки поставок, но некоторые другие отрасли пострадали. В этой статье мы расскажем о выгодах и проблемах, с которыми столкнулась Россия, а также другие евразийские и глобальные игроки.
Нефть и газ
Прекращение поставок через Ормузский пролив уже привело к уменьшению скидок на российскую нефть и росту спроса со стороны Индии и Китая. Российские экспортёры зерна получают логистические и ценовые преимущества перед конкурентами из Европы, а «Русал» и производители удобрений выигрывают от роста мировых цен. Но растущие расходы на морские перевозки создают определённые риски.
По данным международной компании Kpler, занимающейся анализом рынка нефти, из-за перебоев или полной блокировки поставок через Ормузский пролив, на который приходится около 20% мирового спроса на нефть и нефтепродукты, ключевые покупатели российского сырья — Индия и Китай — стали больше зависеть от поставок из России. По данным S&P Global Commodities at Sea (CAS), 3 марта через Ормузский пролив прошло 7 судов, в то время как в феврале в среднем через пролив проходило 135 танкеров в сутки.
Гендиректор Центра ценовых индексов (ЦЦИ) Наталья Порохова отмечает, что геополитическая нестабильность на Ближнем Востоке исторически приводит к фундаментальным изменениям в мировой энергетике. Нефтяные кризисы 1970-х годов, вызванные конфликтами в регионе, например, привели к формированию энергетического сотрудничества между Европой и СССР. Сейчас, по словам Прохоровой,, Европа усиливает интерес к энергоресурсам из США, а для азиатских стран возрастает роль поставок из России.
Российские инвесторы разделяют это мнение. 2 марта индекс Московской биржи (IMOEX2) поднимался выше 2851 пункта, максимума с сентября 2025 года. Даже с учетом коррекции показатель остался выше 2800 пунктов. Наибольший рост показали акции «Татнефти», «Русснефти» и «Роснефти» — на 11–17%, а также «Новатэка» — на 7,6%.
Игорь Козак, управляющий директор по инвестициям «ТКБ Инвестмент Партнерс», говорит, что «впервые за 18 месяцев рынок получил катализатор, способный вернуть нефтегазовые компании к переоценке».
Олег Абелев, начальник аналитического отдела «Риком-Траст», говорит, что на рынке изначально всегда преобладают спекулятивные факторы, но уже сейчас есть ожидания, что российский энергетический сектор может стать одним из бенефициаров конфликта.
Пока что благоприятные прогнозы для российских нефтяных компаний оправдываются. Так, по данным Argus, на которые ссылается Kpler, после начала конфликта дисконт на нефть марки Urals на китайском рынке снизился с $12 до $8,5–10 за баррель. Cо стороны индийских компаний наблюдается растущий интерес к российским объёмам. Как сообщал Kpler 5 марта, два танкера с 1,4 млн баррелей российской нефти, ранее направлявшиеся в Восточную Азию, сменили курс и взяли курс на Индию.
По данным компании Argus, около 52% из примерно 5 млн баррелей в сутки (б/с) импорта нефти в Индию проходит через Ормузский пролив. Основными поставщиками с Ближнего Востока являются Ирак, Саудовская Аравия, ОАЭ, Кувейт и Катар. В 2025 году на эти поставки приходился 41% индийского импорта, но в последние месяцы доля ближневосточной нефти увеличилась, поскольку индийские нефтеперерабатывающие заводы сократили закупки российского сырья, отмечают аналитики. По данным Argus, в январе — феврале поставки нефти из России в Индию сократились до 1,15 млн баррелей в сутки, что на 47% меньше среднего показателя за 2025 год.
По словам Баласундарама Ананда, бывшего генерального директора индийской компании Nayara Energy (доля в которой принадлежит «Роснефти»), в случае затяжного конфликта индийские нефтеперерабатывающие заводы будут закупать российскую нефть везде, где есть предложение. По его словам, компании могут обосновать США необходимость увеличения закупок форс-мажором и угрозой энергетической безопасности. По данным Kpler, у Индии есть запасы нефти в объеме 100–140 млн баррелей — это 20–30 дней импорта.
Максим Мальков из российской компании Kept говорит, что индийская экономика крайне чувствительна к стоимости энергоресурсов, в то время как собственная сырьевая база страны ограничена. В таких условиях, по его оценкам, поставки сырья из России в Индию могут вернуться на рекордный уровень 2024–2025 годов — около 1,5 млн баррелей в сутки.
Kpler отмечает, что рост спроса на российскую нефть со стороны Индии может оказаться краткосрочным, но, по мнению аналитиков, это поможет реализовать значительные объёмы сырья, находящиеся на танкерах в море, и ослабит понижающее давление на цены даже после окончания военных действий. Если США возьмут под контроль поставки иранской нефти на мировой рынок в сочетании с венесуэльским сырьём, это приведёт к росту цен на российскую нефть. В таком случае, по мнению Kpler, у китайских нефтеперерабатывающих заводов также будет мало реальных альтернатив иранской нефти, кроме российской.
Дополнительный кризис на рынке природного газа, вызванный военным конфликтом на Ближнем Востоке, по масштабам сопоставим с сокращением поставок из России в 2022 году. Стоимость газа в ЕС выросла более чем в два раза. По состоянию на 10 марта стоимость апрельского фьючерса составляет около 48,58 евро за мегаватт-час (МВт·ч), что на 53% выше цены мартовского фьючерса.
Этот скачок цен был вызван приостановкой Катаром производства СПГ на заводе в Рас-Лаффане — крупнейшем экспортном терминале в мире, — а также фактическим закрытием Ормузского пролива, через который проходит 20% мировых поставок сжиженного природного газа. Главный вопрос сейчас — как долго продлится эта ситуация. По мнению аналитиков, возобновление производства СПГ в Катаре может занять не менее двух недель после принятия соответствующего решения, а выход на максимальную мощность — ещё две недели. Даже если война закончится завтра, последствия будут ощущаться ещё как минимум месяц.
Но это вряд ли приведёт к увеличению объёмов российского трубопроводного газа и экспорта сжиженного природного газа. С 18 марта вступает в силу новое европейское регулирование, усложняющее поставки из России, поскольку требуется дополнительное согласование с европейской таможней. Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков также заявил, что европейские страны не обращались к России с просьбой возобновить или увеличить поставки нефти и газа на фоне военного конфликта на Ближнем Востоке.
Поставки трубопроводного газа из России ограничены пропускной способностью газопроводов: «Турецкий поток» уже загружен по максимуму, а «Сила Сибири» работает с превышением проектной мощности. Мария Белова, директор по исследованиям компании «Импланта», считает, что перезапуск «Северного потока» маловероятен как по техническим причинам, так и из-за политического сопротивления. Более вероятно, скорее в качестве разовой акции, задействование подпавшего под санкции газопровода Ямал—Европа.
По мнению Беловой, что касается СПГ, то ЕС может отложить введение запрета на краткосрочные контракты на покупку российского СПГ, который предусмотрен с мая 2026 года, а в случае негативного развития событий — даже перенести запрет на долгосрочные контракты, который вступает в силу 1 января 2027 года. В этом случае выиграют заводы СПГ из санкционного списка, производственные мощности которых в настоящее время недозагружены. Это «Портовая СПГ», «Криогаз Высоцк» и «Арктик СПГ 2».
Однако 4 марта президент Владимир Путин заявил, что России, возможно, было бы целесообразно перенаправить объёмы поставляемого в Европу газа, сказав: ««Ну если нам все равно через месяц закроют или через два, так не лучше ли самим сейчас прекратить и уйти туда и в те страны, которые являются надежными партнерами, и там закрепляться?». По словам Владимира Путина, он поручил правительству проработать этот вопрос с российскими поставщиками. Пока никаких конкретных планов нет, но если они появятся, это станет ещё одной плохой новостью для Европы.
Алюминий
Другие рынки также столкнулись с повышенной волатильностью из-за конфликта, чем могут воспользоваться «Русал», крупнейший поставщик алюминия за пределами Китая, а также российские производители минеральных удобрений.
5 марта цены на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME) подскочили на 4,6% до $3 430 за тонну — это самый высокий показатель с 2022 года. Страны Ближнего Востока производят около 6,85 млн тонн алюминия в год — это примерно 8% мирового производства — и экспортируют почти 75% этого объёма.
Аналитики логистической отрасли ОАЭ ожидают, что в дополнение к блокировке Ормузского пролива ОАЭ могут запретить транспортировку промышленных грузов по автодорогам. Брокеры уже перенаправляют покупателей алюминия в Россию и Индию.
В европейском импорте на алюминий с Ближнего Востока приходится 20%, и эта доля выросла после введения антироссийских санкций. Рост цен может создать проблемы и для Японии с Южной Кореей. Также вероятно повышение цен в Китае, который в 2025 году резко увеличил закупки российского алюминия. По данным S&P Global, в 2025 году Китай увеличил импорт алюминия из России на 54% по сравнению с предыдущим годом — до 2,3 млн тонн. По оценкам «СберИнвестиций», для «Русала» повышение цены на алюминий на 5% увеличивает свободный денежный поток на 35%.
Удобрения
По оценкам компании «Имплемента», с учетом объёмов экспорта удобрений с Ближнего Востока в 2025 году под угрозой срыва может оказаться до половины мировой торговли некоторыми видами удобрений и компонентов. Наиболее уязвимыми выглядят сегменты азотных и фосфорных удобрений. Логистические ограничения напрямую влияют на поставки карбамида (ключевого продукта азотной группы) и снижают доступность аммиака и серы — основных компонентов для производства фосфорных удобрений.
Цены на азотные и фосфорные удобрения растут с начала 2026 года, а конфликт на Ближнем Востоке оказывает на них мультипликативный эффект, отмечают в Центре ценовых индексов (ЦЦИ). По данным центра, к концу февраля средние цены на карбамид в балтийских портах выросли на 15%, до $413 за тонну, на аммиачную селитру — на 13%, до $290 за тонну, на MAP (азотно-фосфорное удобрение) — на 13%, до $675 за тонну.
Европейские трейдеры, работающие с удобрениями, всё еще анализируют ситуацию, но, судя по всему, часть поставок придется импортировать из России, иначе европейский рынок не сможет удовлетворить собственные потребности для урожая 2026 года.
Зерно
С началом иранского конфликта поставки российского зерна в Иран также были приостановлены. По данным аналитического центра «Русагротранса», в первой половине текущего сельскохозяйственного года (июль—декабрь 2025 года) на Иран пришлось 6,4% российского экспорта пшеницы. Это третье место после Египта (19,1%) и Турции (16,5%). На четвертой строчке находится Израиль с долей 4,1%, на пятой — Судан (3,4%). Саудовская Аравия также стабильно входит в топ-10 покупателей.
Директор «Совэкона» Андрей Сизов говорит, что ограничения на судоходство пока не оказали существенного влияния на поставки зерна — стоимость фрахта выросла всего на $1–2. Он напоминает, что в исламском мире продолжается месяц Рамадан, что ограничивает деловую активность. Если активные боевые действия затянутся на недели, добавляет аналитик, рынок может столкнуться с существенным ростом фьючерсных и физических цен на зерно.
Сизов сомневается, что начало военных действий приведёт к резкому падению спроса на зерно в странах Ближнего Востока, поскольку люди вряд ли сократят потребление продуктов питания. При этом логистические маршруты могут быть перестроены. Например, поставки в Иран можно осуществлять через Каспийское море, а не через порт Бендер-Аббас в Ормузском проливе. Саудовская Аравия может перенаправить часть спроса на порт Джедда. Из-за роста глобальных рисков российские товары могут оказаться в более выгодном положении, поскольку европейские продавцы вынуждены при поставках в Азию переключаться на маршруты в обход Африки, в то время как суда с российскими грузами продолжают идти через Суэцкий канал.
Проблемы с логистикой
Международные контейнерные перевозки на Ближнем Востоке приостановлены из-за текущих событий. По данным Linerlytica, по состоянию на 2 марта в Персидском заливе застряли 132 контейнеровоза общей вместимостью 458 000 TEU, или 1,4% мирового флота. В общей сложности через Ормузский пролив проходит 10% мирового контейнерного флота, или 3,4 млн TEU вместимости.
4 марта фидерное судно Safeen Prestige под египетским флагом подверглось обстрелу. В результате крупнейшая контейнерная линия MSC прекратила доставку грузов в порты Персидского залива. Компания Maersk, которая только начала возвращать часть своих судов, ранее курсировавших вокруг мыса Доброй Надежды, в Суэцкий канал, также приостановила этот процесс и прекратила проход судов через Ормузский пролив. То же самое сделали компании Hapag-Lloyd и CMA-CGM. Китайская компания COSCO также приостановила проход контейнеровозов через пролив, несмотря на то, что Иран может пропускать их суда. 28 февраля, как сообщает Lloyd’s List, контейнеровоз Vlcc Xin Long Yang успешно прошёл через пролив из Оманского залива, хотя в тот же день там был обстрелян танкер Skylight.
Это означает, что текущие перебои в работе, связанные с ограничением прохода через Ормузский пролив и необходимостью обходить Суэцкий канал, стали ещё одним потрясением для логистических цепочек, что в краткосрочной перспективе уже приводит к удорожанию контейнерных перевозок. Это включает в себя рост стоимости фрахта из-за необходимости удлинять маршруты, ожидаемый рост расходов на бункеровку, спекуляции и удорожание страхования грузов.
Морское страхование
С 2 марта крупнейшие контейнерные линии ввели надбавки за военные риски в ближневосточном регионе в размере от $1500 до $3000 за каждый обычный контейнер и от $3500 до $4000 за рефрижераторный. По данным Platts, тарифы на страхование судов, следующих в направлении западного побережья Индии и Ближнего Востока, выросли на 750% для двадцатифутовых контейнеров и на 909% для сорокафутовых.
Ведущие мировые страховые компании объявили об отмене (в большинстве случаев с 5 марта) страхового покрытия от военных рисков в регионе. Возобновление страхования будет стоить дорого. По данным телеканала «Аль-Джазира», страховые взносы за военные риски выросли с 0,2% до 1% от стоимости судна. Это означает, что для танкера стоимостью $100 млн страховка за один проход через Персидский залив подорожала с $200 000 до $1 млн.
Контейнерные перевозки между Россией и Китаем, а также Юго-Восточной Азией, Индией и Африкой осуществляются, в частности, через Суэцкий канал. Через Суэцкий канал проходит 12–16% всех экспортных и импортных контейнерных перевозок России. Если ситуация затянется, поставки могут стать менее предсказуемыми и более дорогими, что, в свою очередь, вероятно, приведёт к перенаправлению части грузопотока на маршруты через Дальний Восток или сухопутные маршруты из Китая.
Запрет на экспорт из Ирана
Мало кто знает, но 3 марта Иран ввел полный запрет на экспорт всей сельскохозяйственной и пищевой продукции «до дальнейшего уведомления». Под запрет попали товары, на долю которых приходится 60% иранского экспорта в Россию: более 90% российского импорта сельдерея и фисташек, 75–80% баклажанов и киви, 50% фиников и сладкого перца и 30% авокадо. Стоимость поставок оценивается в $500 млн. В России может возникнуть дефицит этих продуктов, хотя Россия может найти им альтернативу, и эти продукты не являются критически важными.
Экспорт из стран Ближнего Востока
Роль других стран Ближнего Востока в импорте продовольствия в Россию незначительна. ОАЭ и Саудовская Аравия поставляют незначительный объём чая и отдельных видов морепродуктов. Это не означает, что нынешний кризис существенно повлияет на присутствие отдельных продуктов на рынке, поскольку этот объём будет быстро замещен — на международном продовольственном рынке существует множество альтернативных каналов поставок.
Однако в отдельных товарных группах доля этих стран может быть значительной. Например, ОАЭ являются третьим по величине поставщиком устриц в Россию, а Израиль — источником 50% российского импорта авокадо, то есть потребительские цены могут вырасти на 30–35%. В целом в ближайшие недели можно ожидать роста цен на 20–30% на позиции, зависящие от поставок из Ирана и ОАЭ, а в среднесрочной перспективе, в 2026 году, цены стабилизируются на уровне 10–15%.
Артем Суворов, руководитель проектов практики «Потребительский сектор и АПК» Strategy Partners, считает вероятным сценарий локальных сбоев и роста стоимости импорта. Особенно чувствительными к этому процессу могут оказаться продукты с коротким сроком годности и категории, для которых невозможно быстро найти альтернативных поставщиков. По его словам, в целом Россия по-прежнему нуждается в импорте свежих овощей и фруктов.
Электроника
Из Дубая также идет большой поток техники А-брендов, включая Lenovo, Apple, HP и Dell. По мнению экспертов, в России есть ряд компаний, которые предпочитают технику этих брендов, и, возможно, они не смогут оперативно закрыть текущие потребности, что может привести к росту цен из-за смены цепочек поставок, учитывая дефицит комплектующих для потребительской электроники.
В Restore, российской торговой сети по продаже электроники, сообщили, что электроника импортируется не только из ОАЭ, но также, например, через Китай или Индию. В целом компания не видит серьёзных рисков для поставок электроники — самолёты из Дубая уже летают, а цены на оборудование не изменились. Более значительное влияние на ценовую политику могут оказать валютные колебания, если доллар начнет расти, считают в Restore.
В «М.Видео» заявили, что следят за ситуацией и при необходимости диверсифицируют логистические маршруты, если это необходимо. Краткосрочные логистические ограничения могут привести к временным перебоям с поставками отдельных партий, но на данный момент серьёзных системных рисков для ассортимента нет. Что касается цен, то возможные издержки можно будет частично компенсировать за счёт укрепления рубля.
Туризм
Закрытие воздушного пространства над странами Ближнего Востока создало серьёзные проблемы для российского туристического рынка. По данным Ассоциации туроператоров России (АТОР), за рубежом пришлось задержаться не менее чем 60 тыс. российских путешественников. Так, 50 тыс. человек оказались в ОАЭ, 1 тыс.— в Катаре, 700 — в Омане, 300 — в Бахрейне. Еще 8 тыс. человек застряли в третьих странах. Со стыковками на Ближнем Востоке они должны были вернуться из ЮАР, Шри-Ланки, Мальдив, Маврикия, Египта и других популярных стран.
Туроператорам пришлось самостоятельно эвакуировать и размещать организованных туристов. Суммарные затраты на эти цели АТОР оценила в 500 млн рублей ($6,5 млн) в день. Дополнительные риски возникли из-за рекомендаций Минэкономики, предписывающих бизнесу отказаться от продажи туров на Ближний Восток. Эта мера предполагает, что российским туроператорам придется вернуть клиентам около 100 000 путевок на общую сумму 19,7 млрд рублей ($250 млн), хотя большая часть этих средств вернется за счёт перебронирования на другие направления. Тем не менее у небольших туроператоров могут возникнуть проблемы с денежными потоками.
Почти полтора десятка страховых компаний, крупнейшие из которых — «Согаз», «АльфаСтрахование», «Ингосстрах», «Сбербанк Страхование», «РЕСО-Гарантия» и «Росгосстрах», продлили срок действия страхования выезжающих за рубеж для клиентов, застрявших в странах Персидского залива. Некоторые из них расширили покрытие страховых полисов, включив в него военные риски. «Обычно военные риски входят в перечень исключений из покрытия, однако для тех, кого затронула ситуация на Ближнем Востоке, наши полисы действуют в полном объёме»,— отметили в «Сбербанк страховании».
К середине прошлой недели российские страховые компании уже начали получать запросы от клиентов, в основном связанные с задержками или отменой рейсов. В «Сбербанк страховании» заявили о почти 1,4 тыс. обращений, в «АльфаСтраховании» — о 1,5 тыс. обращений. В ряде других компаний в общей сложности получили несколько сот обращений. По оценке финансового эксперта Андрея Бархоты, средний размер страхового возмещения в ожидаемый период вооруженной эскалации может достигать 100 тыс. руб ($1270). В случае обращений 3–4 тыс. клиентов общий объём может составить 300–350 млн рублей ($4,43 млн).
Резюме
Ближневосточные конфликты известны своей непредсказуемостью. Значительные изменения в регионе иногда происходят за шесть дней, в то время как «малые победоносные войны» могут тянуться десятилетиями. Попытки спрогнозировать продолжительность нынешнего кризиса обречены на провал, что бы сейчас ни говорили США, пытаясь успокоить западные фондовые рынки и снизить цены на энергоносители.
Аномалия иранской войны заключается в том, что большинство вовлечённых в неё стран явно её опасались, но только сейчас начали реагировать на изменения в ситуации.
Исключением остаётся израильское руководство, которое тщательно готовилось к противостоянию и готово пойти на значительные издержки ради свержения ненавистного ему режима. Перед кабинетом Нетаньяху стоят как стратегические задачи — обеспечить долгосрочное лидерство в регионе, — так и внутриполитические — мобилизовать избирателей накануне выборов. Как показал опыт с сектором Газа, правительство Израиля готово методично уничтожать потенциал противника, невзирая на имидж и человеческие потери. Единственным фактором, способным скорректировать его подход, остаётся позиция администрации Трампа. А с ней всё не так однозначно.
Вашингтон намеренно создаёт туман вокруг своих планов и мотивов. Белому дому, действующему шоковыми методами, удалось застать врасплох как оппонентов из Демократической партии, так и скептиков из движения MAGA. Если Трамп завершит многоходовую комбинацию эффектным гамбитом, «продав» тот или иной результат широким массам американцев, он резко укрепит свои позиции, которые пошатнулись за последний год. Теоретически победу можно объявить уже сейчас, представив в таком качестве, скажем, убийство верховного лидера (рахбара) Ирана Али Хаменеи и его соратников. Но сравнительная лёгкость, с которой прошла первая фаза «спецоперации», намекает на возможность исторического триумфа, о котором предшественники Трампа не могли и мечтать. Произраильское лобби, опасаясь выхода США из игры, активно поощряет такое головокружение от успехов.
Однако эффект неожиданности уже сходит на нет, а оппоненты президента Трампа постепенно переходят в контрнаступление, указывая на потери среди военных, неуважение к Конгрессу и рост цен на бензин. В этих условиях арабские страны также задействуют свои мощные лоббистские ресурсы. Они, конечно, рады ослаблению Ирана, но ввязываться в многолетнюю авантюру с многомиллиардными убытками не намерены. Европейцы, столкнувшиеся с угрозой экономического кризиса, пока заняли выжидательную позицию, но тоже могут начать давить на Вашингтон, а Трамп, который на словах всегда готов унизить Старый Свет, на деле демонстрирует нежелание рисковать трансатлантическим единством.
Для Трампа согласие Тегерана на некоторые глобальные уступки могло бы стать прорывом. Однако расчёт Вашингтона на социальный взрыв и раскол в иранских элитах пока не оправдался, что позволяет оставшимся у власти лидерам делать ставку на стратегическое терпение. Примеров, когда это срабатывало, много: взять хотя бы Ирак после операции «Буря в пустыне» или йеменских хуситов.
Если у Тегерана будет достаточно запаса прочности, чтобы выдержать удары, нанести неприемлемый ущерб монархиям Персидского залива и взбудоражить общественность США, Вашингтону придется отступить. Израиль будет вынужден последовать его примеру. Такой сценарий не отменит следующих раундов противостояния. Но по сравнению с альтернативными вариантами — от затяжной войны на истощение до хаоса в Иране — он будет восприниматься как меньшее из зол.
