Английский
«Норильский никель», металлургическая группа, контролируемая богатейшим человеком России Владимиром Потаниным, перенесет часть медеплавильного производства из своей страны в Китай, поскольку западные санкции ограничивают доступ к ключевому оборудованию и снижают рентабельность, сообщает Financial Times.
Потанин заявил, что горнодобывающая компания планирует перенести свои медеплавильные мощности на Надеждинском заводе в российской Арктике на новые предприятия в Китае с 2027 года. По словам Потанина, президент России Владимир Путин уже подписал эти планы. Этот вопрос включен в повестку дня «российско-китайских встреч» на высшем уровне – явная ссылка на запланированную поездку Путина в Китай на встречу с китайским лидером Си Цзиньпином в конце этого года – и «получил политическую поддержку», отметил Потанин.
Потанин сказал, что санкционное давление заставило «Норникель» «задуматься о правильном способе доставки наших товаров на рынок» и принять решение «переместить их туда, где они будут потребляться, а конечный продукт будет продаваться как китайский. Китайский товар гораздо сложнее подвергнуть санкциям в Китае, чем российский, поставляемый в Китай».
Потанин представил один из самых подробных отчетов о том, как западные санкции мешают экспорту сырьевых товаров страны, и сказал, что санкции сократили доходы компании по меньшей мере на 15% с 2022 года из-за трудностей с международными платежами, отказами от поставок и ценового давления, а также проблемами с планами по снижению загрязнения сернистым газом на медных заводах.
Потанин заявил, что новый план защитит экспорт «Норникеля» от растущего давления США на финансовые операции с Россией. «Расчеты – одно из самых жестких мест даже в дружественных юрисдикциях, они не дают нормально работать экспортерам и импортерам», – сказал он, добавив, что компании необходимо избежать риска прекращения операций из-за проблем с расчетами.
Из-за санкций «Норникель» будет платить в три-четыре раза больше для обслуживания долга, чем три-четыре года назад, а сложности с заключением сделок вынуждают компанию платить комиссионные посредникам в размере 5-7%.
Этот шаг свидетельствует об углублении связей в торговле ключевыми сырьевыми товарами между Москвой и Пекином, а шаг «Норникеля» представляет собой дальнейший сдвиг в сторону того, что российская медь фактически является квазикэптивной для Китая и укрепляет его самодостаточность.
По словам Потанина, доминирующая роль Китая в потреблении металлов – на который приходится более половины мировой торговли медью и никелем – означает, что российские производители уже в значительной степени зависят от своего крупнейшего клиента. «Эта зависимость усиливается вместе с санкционным давлением. От этого никуда не деться, но если мы будем более интегрированы в китайскую экономику, мы будем более защищены», – сказал Потанин. – Мы зависим от китайской системы, но лучше быть внутри, а не снаружи, глядя на то, как на тебя давят».
Комментарии Потанина о стоимости санкций отражают более широкую обеспокоенность в Москве по поводу давления США на банки, ведущие бизнес с Россией, говорит Александра Прокопенко, бывший сотрудник российского центрального банка. «Финансовые санкции – это узкое место. – сказала Прокопенко. – Крупные банки прекратили работу с российскими клиентами. Средние и мелкие банки продолжают работать, но восстановление платежных цепочек привело к росту комиссий для российского бизнеса, а ужесточение китайского законодательства означает, что в цепочке участвуют не два, а три-пять банков».
В прошлом месяце США и Великобритания предприняли самый серьезный шаг по введению санкций против российских металлов, запретив торговлю медью, никелем и алюминием на Лондонской бирже металлов и Чикагской товарной бирже. По словам Потанина, эти санкции повлияют на усилия «Норникеля» по расширению экспорта никеля для западных потребителей, в том числе за счет инвестиций и строительства завода в Финляндии совместно с немецким концерном BASF.
В гиде «Поворот России в Азию 2024» мы анализируем конечный результат западных санкций в отношении российских металлов, означающий, что ранее запланированные инвестиции российских компаний в расширение производства в Европе теперь направляются в Азию. Россия обладает пятыми по величине запасами меди в мире после Чили, Перу, Австралии и Конго. Запасы Китая занимают восьмое место, и эта страна является основным поставщиком меди на западные рынки.
Решение о переносе медеплавильного завода в Китай не повлияет на базовую рентабельность медедобывающего бизнеса «Норникеля» в России, поскольку компания будет просто экспортировать продукцию в свое китайское подразделение. Однако это повлияет на компонент добавленной стоимости, поскольку реализация готовой продукции будет облагаться китайским НДС и налогами на прибыль, которые обычно выше, чем в России. Тем не менее, перед компанией встал выбор: продолжать ли бизнес или выйти из него. Китайское решение сохраняет большинство ключевых направлений деятельности «Норникеля» в этом секторе. Шаг российских корпораций по выводу инвестиций за рубеж, в Центральную Азию и такие страны, как Китай, в целом рассматривается российским правительством как положительный, поскольку он заставляет российский капитал инвестировать в международные рынки, а не полагаться исключительно на внутреннюю экономику России.
